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伦敦黄金市场开启“清算战争”(图)

http://www.51fashion.com.cn/来源:中国黄金网发布时间:2017-03-24关注度:
    文章导读
    1914年6月28日,24岁的塞尔维亚热血青年普林西普在萨拉热窝街头用小型自动手枪连开两枪,刺杀了正在萨拉热窝进行访问的奥匈帝国王储斐迪南大公和他的妻子,该刺杀行动成为第一次世界大战的导火线。100多年后,在伦敦黄金市场上,一场无形的大战也从清算业务竞争而开启。

      1914年6月28日,24岁的塞尔维亚热血青年普林西普在萨拉热窝街头用小型自动手枪连开两枪,刺杀了正在萨拉热窝进行访问的奥匈帝国王储斐迪南大公和他的妻子,该刺杀行动成为第一次世界大战的导火线。100多年后,在伦敦黄金市场上,一场无形的大战也从清算业务竞争而开启。

      两年前,当伦敦黄金定价机制寻求改革时,不少金融机构都表示出在这个年交易规模达到5万亿美元的大市场中树立“杆位”的兴趣。最初业内不少人认为这场定价平台的竞争会是伦敦金属交易所(LME)和芝加哥商品交易所(CME)之间的一场双雄会,但第三方的洲际交易所(ICE)最终却靠不错的替代平台而胜出。

      ICE在2014年底获选为黄金价格电子指标提供者,为伦敦金银市场协会黄金定盘价的指标提供实货结算、电子及可交易竞价。该交易所现在又出招进一步巩固在黄金市场上的地位,在LBMA黄金清算市场出招,从4月起推出清算业务。  

      随着资本要求收紧提高了场外交易的成本,清算在贵金属交易中的重要性日益提高,甚至将成为黄金交易的必须过程,因此ICE、LME与CME都在为期货合约市场份额而竞争。

      ICE开启清算业务,是为了阻止其竞争对手LME和CME挤进这个市场。虽然两年前在争夺黄金定价机制提供平台方面ICE取得了胜利,但失败者也并没有就此退出这个大市场。

      LME和CME一直希望通过发展贵金属合约的方式来实现“弯道超车”。LME将在6月初推出贵金属合约,首先问世的品种是黄金和白银,然后计划再推铂和钯。为了提高流动性,LME甚至用出了“让利打折”这种在交易所领域很少见的招数。LME与多家银行共同建立的公司EOS达成了5比5的收益分享协议,以提高新黄金期货合约交易的活跃程度。另一个竞争对手CME也在1月推出了黄金的结算合约,然而仍在吸引投资者阶段。

      在ICE看来,如果竞争对手的产品成功站住脚跟,那么就能拿下很大的市场份额。所以ICE需要时间为其在LME启动交易之前巩固自身地位。

      其实,ICE为了开启贵金属清算业务也算提前布局,ICE在2015年11月开始运营 ICE 期货新加坡公司和 ICE 清算新加坡公司,就开始涉及到黄金的清算。不过由于伦敦市场比新加坡市场的复杂程度和规模都大得多,因此新加坡的经验搬到伦敦尚显不足。

      ICE此前已经将启动时间为银行和经纪商调整IT系统推迟了数周,但面临竞争对手步步紧逼,意识到产品再不上线就有丢掉“杆位”的可能,于是决定4月开启清算业务。诸多参与其中的银行和经纪商对ICE急匆匆的行动表示了不满,毕竟新的结算系统需要大量IT新设备的端口开放和后台系统的支持,并且引起了大量复杂的合规问题。

      商场如战场,LME的调兵遣将逼得ICE不得不仓促应对。如果4月初清算业务运营并不顺利,那么ICE会丢掉市场的信任。然而竞争对手的“阳谋”之下,ICE又必须拿出招数来保持自己的优势。而这种优势是否能持久,看的就是4月份开启的这场“清算战争”的结果了。

      文章关键词黄金市场

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