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“互联网+黄金”热的冷思考

http://www.51fashion.com.cn/来源:中国黄金网发布时间:2016-10-19关注度:
    文章导读
    “互联网+黄金”的概念大约出现于2013年,最初的雏形是“互联网+实物”黄金销售的O2O模式,比如各大品牌黄金商的网上商城等,属于初级阶段。但这种O2O模式本质上来说只是增加了线下产品的线上推广渠道,并没有改变总体的业务生态。此后又出现了通过互联网销售黄金基金产品的升级版形式,这与余额宝的模式较为类似,但已经属于理财或者资产管理的一种形式了。

      “互联网+黄金”的概念大约出现于2013年,最初的雏形是“互联网+实物”黄金销售的O2O模式,比如各大品牌黄金商的网上商城等,属于初级阶段。但这种O2O模式本质上来说只是增加了线下产品的线上推广渠道,并没有改变总体的业务生态。此后又出现了通过互联网销售黄金基金产品的升级版形式,这与余额宝的模式较为类似,但已经属于理财或者资产管理的一种形式了。

      然而,不论是实物黄金还是黄金基金产品,都有自己的一些所谓的“痛点”。例如,线上的实物黄金销售,没有线下门店的品种丰富,客户体验感也较差。黄金基金产品基本上是复制黄金价格走势,在2014年、2015年金价总体低迷的阶段,其年化收益便可能为负,而且可能还要付出一定的管理费用,投资者觉得得不偿失。

      在这种背景下,同时伴随着银企间黄金租赁业务的兴起,第三种互联网黄金业务形式,也是当前的主流业态出现了。它的初始理念也很简单:既然钱可以借贷,那么黄金也可以,通过把你买的黄金租给第三方赚取固定收益,如果金价上涨,你可以获得双份收益,如果金价下跌,你可以对冲一部分损失。

      所以,各种与黄金有关的“xx宝”也就横空出世,再加上P2P监管政策趋紧,特别是今年以来金价涨幅明显,这些互联网黄金平台也就顺势取得了快速的发展。粗略统计,目前从事此类性质的互联网黄金交易平台至少已达十几家之多,热度空前高涨。

      但是,在快速发展过程中一定不能忽视其中可能存在的风险。

      首先是政策风险。这些互联网黄金平台,从本质上来说都属于互联网金融平台的一部分,根据国务院《关于清理整顿各类交易场所 切实防范金融风险的决定》 (国发〔2011〕38号)及人民银行等五部委发布的《关于加强黄金交易所或从事黄金交易平台管理的通知》(银发〔2011〕301号)的相关要求,任何机构和个人不得新设黄金交易平台,或须经中国人民银行批准同意方可设立。2016年10月13日,国务院办公厅公布了《互联网金融风险专项整治工作实施方案》,该方案明确了互联网金融整治的归口单位和责任归属,甚至明确了清理整顿的时间节点。特别是规定对于P2P和跨界资管机构进行“穿透式”的摸底、监管和清理整治。那么,互联网黄金平台,由于其从事黄金交易业务和黄金借贷业务,很可能被纳入此次清理整治的对象范围。

      其次是信用风险。互联网黄金平台既然属于互联网金融平台的一部分,那么按道理讲只能从事信息中介的业务,既不能与投资者直接做“对倒”性质的交易,更不能做“资金池”业务进行非法集资。投资者买卖的黄金,应该一一对应某个厂商或者金融机构的某个黄金产品,或者上海黄金交易所的黄金产品,等等。但现在有的互联网黄金平台,提供的只是虚拟黄金交易,投资者看到的所谓账户里的黄金,实际上并无真实的黄金与之对应。对于黄金价格变化,这些平台只是用少量资金作为保证金,通过期货或者黄金T+D锁定价格风险,而大量的资金则被用于购买高收益(但同时也意味着高风险)的理财产品,甚至放高利贷等。也就是说,这些黄金平台是以黄金租赁生息为幌子,实际并没有将投资者的黄金租给需要黄金的中小企业。

      第三是市场风险,即金价下跌造成的风险。今年以来,互联网黄金平台之所以如雨后春笋般地出现,主要是受到黄金价格上涨的推动。在股市调整和资产荒的大背景下,黄金价格能够达到25%左右的涨幅,不能说不是互联网黄金平台快速发展的重要推动力。但是,总体来看,目前仍处于美联储的加息周期之内,黄金价格进一步大幅上涨空间恐已不大。那么如果黄金再次步入下跌趋势,互联网黄金平台能否还受到追捧,是存在疑问的。特别是如果届时投资者大量赎回,它们能否以充足的资金流动性和实物流动性来应对,也尚未可知。

      文章关键词互联网+黄金黄金

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